阿成(尔冬升 饰)是一名推土车司机,某日,他于误打误撞之中进入了一间古庙,遇见了善良美艳的油纸伞妖(钟楚红 饰),并在阴差阳错之中成为了她的主人。
凡叔(冯淬帆 饰)为人正直善良唯一的弱点就是嗜赌成性,因此欠下了巨额债务无力偿还。恶少林国仁(伊雷 饰)看上了凡叔貌美如花的女儿,提出了让凡叔以女儿抵债的非分要求。得知了林国仁的恶行,阿成借着伞妖的法力将他好好的戏弄了一番,又带着凡叔来到赌场,大显身手帮助凡叔还清了赌债。然而,阿成的高调举动引起了林国仁的怀疑,最终,他发现了伞妖存在的秘密,心中默默的打起了算盘。。1924年,中国正处在军阀割据之时,古都西安侦缉队队长马腾云与黑道豪门公子曲大通勾结,为夺取财宝,指使流氓汤占魁杀掉自己相好小翠,并假意派队副何远新寻找线索。何远新在赌场发现扒手六万将小翠的镯子当赌注,就把他拘捕了。一次义演中,何远新结识了京剧武生傅天豪。两人谈及此案,怀疑起曲大通,傅前去打探曲家。曲心知不妙,想让汤躲避,不料汤在客栈被何远新抓获。经六万证实,镯子是从汤身上窃得的。马腾云见势不妙,就借故将何远新调离西安数日,同时又设圈套,买通侦缉队员和六万,诬陷手镯是从傅天豪身上扒来的。傅被捕后受刑惨死,马腾云就扬言他畏罪自杀,接着马又杀六万灭口。何远新回来得知一切,十分震惊。他找到了正在豪赌的汤占魁,逼其交代实情,汤不从被何远新枪杀。何远新又潜入警察局长公馆,命屠局长及袁科长将贪赃枉法、诬良为盗的事实写成口供,屠不从被杀,袁科长为保命而只好从命。袁被吊在市政府门外的树上,胸前还塞着那份口供。李市长对案情已完全清楚,就派保安队长缉捕马、何二人。这时,曲大通旋计使何远新杀马腾云,并将何抓获,但何远新在突围中将曲氏兄弟和曲老太爷先后除掉,他自己去市府投案,最后以死护法。。