张国强与苗侨伟自小好友,大学毕业后,张任职海关,苗任职毒品调查科。苗与高飞同为调查科高级缉私,与泰国金三角有走私挂钩,而从中取利。希望谋取暴利,但金三角方面吴镇宇命香港之手下尽量偷取他们之走私证据,给苗、高知悉,设计赶尽杀绝。苗,高想与张合作,遭张拒绝,高自作聪明派人杀害张全家,张幸保不失,逃离香港,往泰国寄住表妹单桂枝家中。与此同时,苗、高亦往泰国与走私之伙伴任达华商量日后生意及如何对付吴镇宇。及从单处着洞悉张在泰国,于是设计加害……。1942年10月10日,汪伪政权举行了盛大的国民政府庆典。然而,一系列的军政要员遇刺事件,让身为特务处长王田香如坐针毡。在对女刺客的酷刑审问中,他获得了一条关键的情报——代号为老鬼的地下党已经混入了剿匪司令部。立功心切的王田香立刻向日本皇军特务机关长武田做了汇报。二人随即在裘庄布下了一个圈套,意图通过放出假消息逼老鬼现身。
在被怀疑的对象中,有司令的侍从官白小年、军机处长金生火、剿匪大队长吴志国、译电组组长李宁玉以及行政收发专员顾晓梦。在怀疑与排查中,武田与王田香不择手段软硬兼施,然而事情的发展却出乎意料……。