大宝和二宝是一对孪生姊妹。幼年时,父亲赵大因私贩洋枪案发,撇下妻子和女儿大宝,携小女儿二宝亡命他乡。十几年后,农村破产,大宝和丈夫桃哥偕母流落城市谋生。适逢军阀钱督办的七姨太产后缺奶,雇用大宝为奶妈,大宝见七姨太面貌酷似自己,不禁想念失散已久的妹妹二宝。大宝受雇才三天,不幸桃哥在建筑工地跌成重伤,需钱求医。骄横的七姨太不但不允许预支工资,反而打大宝耳光,肆意羞辱。大宝救夫心切,偷摘小主人颈上的金锁片,不料被七姨太的小姑撞见,惊慌掩藏之际,不慎碰落书架上的大花瓶,误将小姑砸死。于是以杀人罪被捕。审讯之日,大宝母亲前往探监,路过法庭门前,瞥见坐在庭上的军法处长,正是当年遗弃她母女俩的丈夫赵大。原来赵大一心巴结军阀势力,不惜断送女儿前途,强迫二宝与情人分离,送给钱督办做了七姨太太,自己却凭仗裙带关系,当上了军法处长。二宝得知真情,又喜又愧,当场认了姊姊,决定带着母亲、姊姊离开,影片的结尾是:她们朝二宝的汽车走去。。蟾宫自心爱之人荷花嫁给太守以后从此消沉,沉迷于花天酒地,整天以酒来麻痹自己受伤的心。在村边的湖里有两只鱼妖白秋练、白秋红经常幻化人形,游戏人间,吸取人的魂魄,却经常遭到一心想降妖伏魔的道士真君的干扰。 有一次白秋练正在水中寻觅猎物,突然被岸上动情的萧声吸引,顺着萧声游到岸边,发现了酒醉的蟾宫,并且一见钟情。白秋练发现蟾宫经常出没于太湖边的花楼,便化作花楼女子,为博得蟾宫的关注。在蟾宫酒醉之后误认为眼前的白秋练便是自己朝思暮想的荷花,为之动情,白秋练从中得知蟾宫为情所困,便更加怜爱蟾宫。 真君为学会辟水法,从而降伏鱼妖,用法术将一堆石头变成了银子赠与教他识字的蟾宫,却不想蟾宫拿着这些银子去花楼,露出马脚,银子又变成了石头,被老鸨叫人推入湖中,失去了萧,秋练碰巧捡到萧。秋红发现了秋练对蟾宫的爱意,劝告秋练不能为情所动,否则将为之苦恼……。