抗战初期,外国留学生方鸿渐(陈道明 饰)回到了祖国。方鸿渐其实是在国外混了几年,一个学位没取得,最后没法才买了个学位归国的。出身封建家庭的鸿渐家里早给他订了亲,只是未婚妻没来得及和他结婚就逝世了。鸿渐回国后一直居住在丈人的家里,丈人颇有些能耐,为他谋了一份不错的职业。女 博士苏文纨一直对鸿渐有好感,而鸿渐迷恋的却是在苏小姐家里第一次拜访认识的唐小姐。随后,鸿渐与唐小姐渐渐打得火热,然而丈人家看出了他和唐小姐的往来,渐渐冷落了他,而后鸿渐和唐小姐亦因误会而结束。
失恋后的鸿渐和当时同样追求苏小姐失败的留学生赵辛楣(英达 饰)成了莫逆,二人同时受到了内地的三闾大学的聘请。于是两位好友一起上路了,前往三闾大学去开展他们的新生活。。二十世纪初年,河北义和团运动被清廷镇压,首领张德成临终把借来的古兵器龙凤锏交给闵宗瑞和满七姑。二十年过去了,义和团后代长大成人,闵宗瑞约满七姑八月十五赴北京天桥比武决定双锏的归属。八月十五这天,七姑的儿子满金子和小砘子带着凤锏来寻龙锏,闵宗瑞之子闵呈祥与徒弟鲍国平则带着龙锏寻凤锏。龙凤锏的原主人李长水的儿子李广仁也闻讯至此,三拨人展开了明争暗斗。日本洋行掌柜占部看出端倪,顿生歹意。天桥恶霸刘光庭调戏艺人翠花,满金子实在看不下去,打伤刘光庭将翠花救下,阴险狡诈的占部目睹一切,感觉时机已到。。