十七世纪的路易十四时代,在肮脏混乱小镇上的少女玛奇丝(苏菲•玛索 Sophie Marceau 饰)以一曲美丽的舞蹈打动了来此演出的莫里哀剧团,玛奇丝跟着剧团来到了巴黎,开始做起了绝世名伶的美梦。然而演员路并不像她想象的顺利,她大多时候只能出演木讷愚蠢的哑人,并且要靠出卖身体的代价来换取演出的机会。诗人拉辛(兰伯特•威尔逊 Lambert Wilson 饰)与宫廷贵族在看戏时看中了玛奇丝,她因此获得了去为路易十四国王表演的机会。并由此与拉辛相识,两人逐渐产生了感情。玛奇丝开始在剧团和拉辛之间徘徊不断,最终决定出演了拉辛的悲剧,并且大获成功,也获得了国王的青睐。而再次演出时她却抱病昏倒,代替她演出的侍女不但打破了她与拉辛之间关于剧目角色的约定,更让她怀疑自己的价值……。黎耀辉(梁朝伟)与何宝荣(张国荣)是一对同性恋人,为了有新的开始,他们怀着美丽的梦想(去看南美洲大瀑布)离开香港来到阿根廷,却在布宜诺斯艾利斯迷了路。黎耀辉想安下心来过日子,无奈何宝荣于夜夜笙歌中放纵着自己的生命,以期找寻更多的刺激,只当黎耀辉是他受伤后的港湾,两人分歧 、争吵越来越多,心的距离越来越远。
黎耀辉明白过去的日子不可能再复返时,决定离开何宝荣,而正是在他离开后,绝望的意味(对黎耀辉的爱)才在何宝荣的脑海中完整地浮现。。